抛售大部分黄金储备后续!全球最大资管公司:黄金、比特币并非通胀有效的通胀对冲工具 这一贵金属才是

周三(11月10日),金价飙升至五个月高位,此前美国公布的通胀数据升至31年来的最高水平;然而,这家全球最大的资产管理公司表示,这可能仍不足以维持对黄金的买盘。

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贝莱德全球配置团队董事总经理兼投资组合经理Russ Koesterich在周三消费者价格指数(CPI)数据公布前发布的近期报告中重申,黄金并非有效的通胀对冲工具。

“正如我去年冬天讨论过的,黄金正艰难应对实际利率波动、美元走强以及作为对冲工具的有效性下降。目前,我将寻找其他地方对冲通胀风险,并保持较低的黄金敞口。”

“尽管黄金在非常长的时期内保持了自己的优势,但在几十年之外,它就不是特别可靠的对冲工具了。在今年的大部分时间里,金价与长期通胀预期的日或周波动几乎没有关联。

他指出,在2021年的大部分时间里,通胀一直居高不下,黄金价格难以找到持续的看涨势头。即使在周三金价大幅上涨之后,金价仍在Koesterich的预期区间内。金价从盘中高点回落,最后报1851美元,当日上涨逾1%。

除了黄金外,Koesterich还说,他也不认为比特币或加密货币可以对冲通胀。

他表示:“尽管加密货币的适应性不断增强,可能会继续推高价格,但比特币作为通胀对冲工具的价值尚不清楚。”

至于什么是好的通胀对冲,Koesterich表示,投资者应该坚持投资周期性股票。

他表示:“尽管金价没有跟上通胀预期上升的步伐,但许多周期性行业——包括能源、材料和一些特定的消费者行业——已经跟上了通胀预期。”

然而,也有一线希望。贝莱德的投资组合经理表示,如果投资者决心用贵金属对冲通胀,白银可能是更好的选择。

“白银有重要的工业用途,最近趋向于与短期通胀预期共同波动。”他说,虽然白银不是“银弹”,但它可以成为军火库的一部分。

今年9月,Koesterich在接受彭博社采访时表示,由于预期实际利率将恢复正常,贝莱德出售了大部分黄金储备。

继10月份CPI数据显示年度通胀率上升6.2%之后,实际利率降至历史最低水平。

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