加密大V Ansem长文展望2022年:公布个人投资组合

展望2022年,我们将看到,在加密货币的宏观牛市周期中,某些行业是否会继续经历熊市周期。交易者的困难在于确定哪些代币在目前市场上存在错误定价,如何利用这些错误价格,以及在大家发现之前找到哪些新趋势正在萌芽。长文预测2022年加密市场发展趋势,含具体投资组合和个人交易策略。你好!对于我的堕落同胞(fellow degenerates)和其他不知何故闯入这个页面的读者们,我将尝试在这里梳理今年一季度的一些想法。这是我第二次写这样的长篇大论,所以请忍耐一下(哈哈),希望它比从我推特发出来的数百条零零散散的推文更有条理。2021年对于加密资产来说很显然是突破性的一年,从机构接受度到散户采纳度,加密货币已经远远超过了其历史上的任何时期。加密资产经历了两年的强劲牛市,部分原因是FED的鸽派态度助长了市场参与者的风险偏好,再加上web3协议的快速创新。令人震惊的是,在这个周期中,我们能从这则典型的新闻吹嘘 ‘看这个代币上涨了10倍’体会到加密货币在社会中的流行程度。Visa购置了一个朋克,阿迪达斯买了一只无聊猴,许多TradFi公司如Jump承认了加密货币的长期合法性,Crypto.com购买了斯台普斯中心球场的冠名权,FTX买了迈阿密热火队的冠名权,似乎每隔一周加密货币基金们就会筹集数十亿美元。Facebook就把它的名字改为Meta,稳定币立法的问题在国会中处于前沿和中心地位。加密货币已经快速地进入了公众意识的前沿,而且这次不会在短时间内消失。由于这个行业的新生,加密货币市场仍将经历抛物线式的繁荣和萧条周期,这是必然的,但从我的角度来看,我看到许多财富500强公司试图让自己从这个新的元宇宙中受益,他们能做的就只能是支持这些现有的去中心化协议。如果这种情况继续下去,加密货币很可能会更紧密地与传统市场交织在一起,伴随这种进展,加密资产应该会过渡到一个较慢的增长轨迹里,各个赛道在不同时期的表现会与股市一样,这是在过去几年我们看到的已经开始的趋势。无法适应加密货币的新叙事,一直是散户投资者最昂贵的教训;无论是直接收到追溯空投,还是简单地了解市场走向以使他们能够做出更明智投资决定的那些人,他们愿意站在前沿尝试新事物所以受益最多。为了强调加密货币市场领导者的不断转变趋势,我们可以看看DeFi协议的三个独立迭代,起源于2019年初的LINK和SNX的实力。Chainlink和Synthetix是两个协议,是DeFi最早的一些重大创新,在从2019年初对以太坊上涨50倍后,SNX/ETH和LINk/ETH的图表在2020年8月的第一个DeFi Summer达到顶峰。现在它们对ETH的熊市已经持续了一年多,SNX/ETH从高点下跌了-92%。在2020年的第一个DeFi Summer之后,在2021年初的第二波DeFi浪潮中表现良好,其中最知名的代币之一是Sushi,作为Uniswap的分叉项目,Sushi从2020年11月的0.5美元的低点上涨了40倍,到2021年2月的高峰时约为22-23美元。当时的其他DeFi蓝筹代币Aave、Comp和Uni也在同一时间对ETH汇率达到顶峰,在5月加密货币市场大幅下挫之前,它们的美元交易对基本处于横盘状态。在2月DeFi 1.0 的峰值和夏季的盘整之后,我们看到第三波DeFi协议的出现,由OHM、DPX、SPELL、TOKE和其他协议带头,最引人注目的是SPELL和OHM。这些协议也迅速获得了市场的关注,都在成立之初就取得了100倍以上的收益,并在高峰期取得了数十亿美元的市值。目前,这些协议都从当时的高点大幅下挫,但它们是否会继续对ETH汇率走下降趋势,还是能够比它们的DeFi前辈更好地维持价值,还有待观察。当所有这些都在今年发生时,我们也出现了一个繁荣的多链生态系统。在过去的一年里,许多L1竞争公链们已经向DeFi引导了大量新用户,而市场已经将这种用户增长效果直接反映在其项目的市值上了。在SNX/ETH下跌92%的时期,自2020年8月以来,Solana对ETH上涨了10倍,如果你从2021年1月的低点开始算,是25倍。因此,仅仅由于某些代币已经上涨了太多,市场参与者就认为我们将迎来多年的熊市的时,我认为需要对这种言论进行一些更细微的分析,因为一些其他代币其实已经走熊好几个月了。展望2022年,我们将看到,在加密货币的宏观牛市周期中,某些行业是否会继续经历熊市周期,或者我们是否会像以前的周期一样,出现另一个广泛的市场90%的跌幅。交易者的困难在于确定哪些代币在目前市场上存在错误定价,如何利用这些错误价格,以及在大家发现之前找到哪些新趋势正在萌芽。我设想的2022年的五个主要趋势是:- 从web2加入web3的优秀开发者的趋势在加速,开发工具和区块链基础设施/中间件的使用率在增加。- 多链DeFi的趋势会持续加强,伴随着现有L1竞争公链们的生态系统形成的社区,以及L0生态系统如Cosmos&IBC最终变得更有凝聚力。- 模块化区块链架构越来越接近主网上线,执行层(execution layer)/数据可用性层(data availability layer)/结算层(settlement layer)的专业化。- 许多不同的P2E游戏经济体的爆发,他们找到了创造性的方法来吸引非加密货币用户进入数字资产和金融主权的世界。- 每个人都试图加入元宇宙,从大型科技公司,到各种名人,再到服装品牌,在2022年,因为用户们的注意力转移到这个方向了,我们将看到加密货币的合作案例将明显上升,在web3领域跑马圈地。加密货币最近成功的一个最重要的现象是,现在有大量的聪明人在从事web3和Dapps的开发工作。我相信我们会看到更多有才华的开发者离开web2技术公司转投web3公司,因为这个行业今年已经更加合法化了。很明显,开发者如果能加速工作迅速填补市场的低效率,就能在加密货币中产生直接影响,这里有很多创新的机会。特别是随着使用Solidity以外的语言的平台增长,例如Golang和Rust,这些对以前从未接触过加密货币的传统开发者来说更有吸引力。以前,说实话,对于有才华的工程师来说,没有任何激励措施来让其关注加密货币。在一个新毕业生可以轻松赚取六位数年薪和高级开发人员可以赚取30万美元以上的行业里,没有人会关心以太坊,特别是当以太坊的旗舰应用是Crypto Kitties和ICO主导链上的那个没有真正使用场景的时代。现在,在这些网络上有真正的价值被交易,而且对开发者来说,在这些新的生态系统中建立的代币激励是巨大的。你可以感觉到,随着人们意识到web3不会消失,SV技术兄弟之间的对话正在发生变化。区块链基础设施是目前加密货币中最被忽视的垂直领域之一,因为用户并不直接使用这些服务,所以它们并不在大多数人的视野中。尽管大量的ETH用户知道Metamask是什么,但几乎没有用户知道Infura在幕后帮助绝大部分Dapps在以太坊上的运行。Infura允许开发者构建,而不必关注技术的开发运营工作,因此,他们不必运营自己的以太坊节点来访问区块链的数据,而是可以使用infura提供的服务。以太坊上的Infura对于大多数传统的开发者来说,与AWS相当,随着我们在这个多链世界的发展,还有很多其他的服务正在涌现,以服务于其他链上的开发者,这是我认为在2022年将会加速的赛道。最初引起我注意的,也是我今年最喜欢的游戏之一是Pocket Network。我之所以知道这个团队,是因为他们帮助解决了Harmony的部分RPC问题,也就是Defi Kingdoms的所在链。在这次事件之前,我不知道POKT是什么,但他们的基础设施使我的个人体验提高了十倍,而之前Harmony网络缺乏RPC是用户大量进入的一个瓶颈。Pocket Network连接着开发者和节点提供者,与Infura类似,但他们的经济结构更注重于保持尽可能的去中心化,并在开发者使用这项服务时向他们付费,从而激励全节点用户。还有一些其他有趣的基础设施,我将在后面谈及,他们分别是Aleph.im,Aragon,Arweave和Lido。一个新的多链世界:哪些L1将保持竞争力以及IBC是什么?在2022年,我不相信AVAX、LUNA和Solana会成为2018年的EOS。将2017年的altcoins与2021年的altcoins进行比较是缺乏深入洞察力的表现,因为四年前用户在这些公链上能做的事情很少。今天,用户已经可以通过在这些去中心化应用程序中与其他用户直接对接,来访问有别于传统金融系统中的许多加密金融原生应用。回想2017年,我和许多其他市场参与者对这些区块链的期望要低得多,我不记得当时在其他L1竞争链上使用过任何(简直是一个都没有)去中心化应用程序。那是我进入加密货币的第二个月,我读了NEO的白皮书,并认为我找到了自切片面包(sliced bread)以来最好的东西,但令我沮丧的是,几个月后我发现,altcoins已经下跌了90%以上。现在这些altcoins的实际可用性已经有很大的不同,这就是为什么我认为这个周期与以往周期完全不能相比。那么,哪些L1竞争链们将获胜呢?虽然他们都已经进步了很多,但其中仍会有一些佼佼者脱颖而出。在过去的一年里,很多L1建立了类似于邪教般的社区,但我们在2017年也有这样氛围的社区,如果你在twitter上查看任何一个老币的标签,就会发现仍然存在的老古董就是证明。一个狂热的社区可能会在短期内刺激币价拉盘,但这些协议背后的团队建设和创新力才是建立长期竞争优势的原因。Solana是我个人发现的第一个Alt L1,最初是因为我看到了Anatoly(SOL创始人)和SBF之间的联系,那时候我就开始更多地关注这个项目,因为他们都是非常聪明的人,而Solana只有大约3亿美元的市值,这看起来非常错误。他们的共识机制POH(Proof of History)和令人难以置信的高效并行运行架构sealevel的创新,使Solana处理交易的速度远远超过其他链。它的用户体验是首屈一指的,尽管它甚至还没有与EVM兼容(Neon Labs wen?)。SBF作为Solana的顾问,在社区建设和业务发展方面有一个超级强大的好处,通过他在媒体、营销和FTX平台的影响力,与tradFi的联系怎么强调都不为过。Pyth Network是一个为SOLANA上的Dapps提供数据的预言机,它有一个非常长的知名合作伙伴清单,这些合作伙伴来自传统金融,所以你可以看到这种影响力的好处是很实际的。今年对SOL的很多批评是它与风险投资公司和亿万富翁的联系,但我不认为这是一个消极因素,如果有的话,我倾向于它是一个积极因素,这使人们公开地支持SOLANA并投入他们的资金。在我看来,Avalanche是迄今为止最强大的EVM链,并且在所有其他L1中提供了最好的用户体验之一。开发团队非常强大,在区块链领域有广泛的研究经验,这在他们交付给用户的产品中体现了出来。它的核心创新是Snowman共识算法,这使得它的验证者在观察交易时可以使用子抽样投票方式来更快地达成共识。虽然它的EVM实现是今年的主要焦点,但这只是描述Avalanche的C链,而未来可能实现的具有不同虚拟机的子网对我来说是使它从其他L1中脱颖而出的原因。在未来,将有可能在自己的Avalanche子网中部署各种特定Dapp的应用链,每个应用链都有超过4000 tps和亚秒级确认的特性。与Solana一样,AVAX在商业开发方面也有一个非常强大的团队,我们已经看到这对用户采纳度至关重要。Terra Luna是一个用Tendermint和Cosmos SDK构建的区块链,主要关注其去中心化的稳定币TerraUSD(即$UST),同时还开发了一个强大的Dapps生态系统,将通过IBC与其他Cosmos链连通。Luna拥有所有L1中最好的tokenomics,因为它是唯一拥有内置去中心化稳定币的链。UST的设计是这样的,随着对UST的需求增加,LUNA会被销毁来铸造UST以匹配这种需求,并保持UST与1美元的挂钩。其他稳定币如USDT目前的市值为800亿美元,USDC为400亿美元,在过去几年一直在持续增长,随着越来越多的人进入加密货币,稳定币的增长可以说是你值得做的最简单的预测。UST的市值只有100亿美元,它已经在发展许多强大的跨链伙伴关系—所有的Cosmos IBC链,Near,Solana和Harmony协议等等。**如果你想同时直接押注稳定币的增长和L1智能合约生态系统的增长,Terra Luna是加密货币领域的唯一代币。**出于这个原因,LUNA是所有L1中我最喜欢的,进入2022年,我下注他们的生态系统增长,稳定币增长,还有IBC的总体增长将推动他们超越其他竞争对手。Cosmos生态系统可能是整个加密领域中最被误解的。事实证明,普通的市场参与者甚至不知道他们何时在使用Cosmos SDK构建的链,没有人真正知道IBC的作用。IBC是Inter Blockchain Communication(区块链间通信协议)的缩写,它允许不同的区块链相互通信。最近有很多关于以太坊和模块化的讨论,其实Cosmos生态系统从一开始就以去中心化和模块化的核心思想为基础进行设计。Keplr钱包仍然是非常低调的,因为还没有什么与Cosmos DeFi有关的事情,但现在Cosmos链通过IBC连接,并且随着连接ETH和IBC的Gravity桥的部署即将到来,他们应该看到在未来12个月内使用量的大幅增加。今年上半年,Umee、Shade Protocol和Astroport应该是第一批运行的主要测试程序,观察Cosmos DeFi与其他EVM链和Solana上的用户体验相比,这会很有趣。模块化区块链设计描述了一种系统架构,它将典型的单体区块链的不同部分分开,通过为每个不同层创建专门的链:执行(execution)、数据可用性(data availability)与共识(consensus)、结算(settlement)。目前,L1的区块链都是在一个层级上将上述工作完成,这就是为什么我们看到一些区块链在更多用户加入其网络时遇到了费用瓶颈。如果我们要将加密货币的规模扩大到全球人口级别,似乎模块化是让其实现的最终状态,如果没有其他原因,所有这些系统将必须以最有效的方式进行优化。在2021年的大一部分时间里,以太坊对于拥有小额钱包的用户来说是无法使用的,因为在基础层上参与DeFi协议的费用非常高。市场反映了这种情绪,其他各种L1智能合约平台的出现,为用户解决了这个问题。以太坊走向模块化区块链堆栈的路线图,利用ETH作为结算和数据可用性层,以及其他Rolluop L2的扩展解决方案,如zkRollups和Optimistic Rollups处理大部分交易,都将在今年全面实施。一旦这一过渡完成,用户将能够使用L2的解决方案,同时仍然受益于以太坊基础层的安全性。我最喜欢的专注于构建这种模块化区块链架构的项目是Celestia。他们正在建立一个致力于成为最有效和最去中心化的数据可用性层,并将能够连接到其他执行和结算层的完整模块化堆栈。由于Celestia只专注于数据可用性和交易,他们的区块验证方法可以用数据可用性证明来简化。基本上,网络中的每个节点都需要对每个区块的一小部分进行采样,以确认其有效性,通过这种集体采样,网络达成了共识。正因为如此,当更多的节点被添加到网络中时,它实际上增加了整个系统的吞吐量,所以网络可以从尽可能的去中心化中受益。(Play-to-Earn, The Gamification of Digital Assets)Axie Infinity在2021年取得了其他加密货币资产所没有的成就,它创造了一个游戏内的生态系统,在那里每天有数百万用户与之互动。作为第一个引导大量用户以其他方式与加密货币互动的边玩边赚的游戏,他们已经展示了这些经济体在适当的规模化下执行时可以有多么强大。在菲律宾,许多人通过玩Axie Infinity赚的钱比他们的正经工作还多,这表明了以用户为先的盈利经济可能性。这一趋势向前发展的困难之处在于如何维持这些经济循环,使其能够长期持续,从而不断吸引新的用户。NFT狂热在2021年是疯狂的,人们为Crypto Punks、Bored Apes,甚至EtherRocks支付了数百万美元。我们已经看到了NFT的巨大销量,不管是因为它们是第一个上链的,还是只是当时最流行的。在夏天有一段时间里,即使ETH的费用很高,然而每一个新的10K资料图片项目(10k profile-pic project,指1万个限量的NFT头像类项目)都被卖光,并立即在opensea上以数倍的初始铸币价格来转售。虽然我们看到2021年围绕NFTs的兴趣增长了很多,但下一个迭代将是为用户提供实用的数字资产,我们甚至还没有触及到将NFTs直接整合到区块链游戏和其他DeFi基础设施中。随着该领域逐渐成熟和更多资金的不断进入,我认为我们将在2022年看到很多强大的团队出现,他们向用户提供的产品不仅看起来很好,而且也会以多种不同方式向用户提供价值。web3相比于web2的主要吸引力之一,是用户不再是被出售的产品,而是因其积极贡献而被奖励的网络参与者。我最看好的2022年的项目是Defi Kingdoms,在过去几年中,它位于加密货币的三大发展趋势的中心:DeFi + NFTs + 多链合作(multi-chain collaboration)。DFK的定位是成为第一个在多个区块链上占领用户思维心智(mindshare)的有趣的玩边赚游戏,已经在竞争中与Axie Infinity中抢占市场份额,而Axie的用户群只有一小部分,同时只在Harmony区块链上。DFK的两个主要特点是它的去中心化交易所,在那里你可以交易各种加密货币资产,以及他们的英雄NFT,你可以将它们用来召唤其他英雄,做任务,并最终在PVP中与其他玩家竞争,与我目前所看到的其他生态系统相比,他们的游戏内经济和英雄NFT是最有利于用户的。关于他们的dex,在金库抵押治理代币Jewel的用户可以获得所有交易费用的30%。对于那些提供流动性的人来说,他们通过锁定得到了初始代币分配的大部分奖励,而不是像大多数项目那样在种子轮中向VC和其他人进行早期交易。即使有了游戏中的英雄生态系统,与召唤新英雄相关的大部分费用也被重新引入到系统中。所有召唤费用的30%,在后来会被作为任务奖励提供给玩家,而所有召唤费用的10%会支付给金库中的xJewel stakers。随着项目在未来会向Avalanche和其他地方的多链化发展,将会给目前在Harmony上积极玩游戏的人提供空投。即使考虑到未来的路线图里程碑,游戏中的某些土地购买和其他升级将会只提供给那些积极进行任务和提升英雄等级的人。目前,在现有的DeFi项目上有很多问题,持有代币并不能真正使用户受益,通过将这些代币插入到设计良好的游戏内经济中运作,玩家可以得到激励和奖励,并成为积极参与者。(Metaverse Mania: Modern Marketing in Web3 with NFTs)FOMO,即 害怕错过(fear-of-missing-out),现在在传统金融界和其他行业的许多公司中是很明显的。在2019年,如果你告诉我Tom Brady将成为某家顶级交易所的加密货币广告的主角,而Visa将在以太坊上购买NFT,我一定会认为你疯了。高净值个人(High NW individuals)、传统风险投资公司、游戏公司、体育公司等等,所有这些公司都在努力赶上Web3的速度,并确定他们在这个新世界中可以扮演什么角色。NFTs为这些公司提供了一个非常简单的方法来与这些年轻的目标市场建立联系,我认为今年我们将看到更多的智能营销工具被运用起来。核心位置的重点是由layer 1s,layer 2扩展解决方案、区块链中间件基础设施和DeFi + metaverse的组合组成。第一季度最大的头寸将是Jewel LP头寸、Near生态和Cosmos生态。Near生态有8亿的生态基金,强大的开发团队,还有看涨的技术K线,从100多天的盘整中突破到新的高点,因此他们的定位十分良好。Cosmos生态系统在第一季度有很多发展里程碑,包括Interchain Security、Liquid Staking、Interchain Accounts、Evmos [‘EVM-on-Cosmos’],以及出现一个有凝聚力的Cosmos Defi生态系统。其他发展将大大改善生态系统内的用户体验,Interchain安全应该解决代币持有者向Atom累积价值的问题。区块链基础设施和中间件是最不被谈论的领域之一,因为用户并不直接与之对接,但它是加密货币中最重要的垂直领域之一。Pocket Network、LIDO、Arweave和Aleph.im都在这个领域扮演着重要的角色。Treeverse和Defi Kingdoms是我最喜欢的NFT/GameFi项目。Treeverse是一个以移动为先导的MMORPG,正在建立一个元宇宙的互动世界。你将能够使用你的Treeverse创始人的情节与你的Timeless NFT角色一起完成任务,购买装备,建造土地,同时赚取他们游戏内的货币$SEED。DeFi Kingdoms是一个运作良好的去中心化交易所,同时也是一个多链的游戏,用户可以和他们的DFK英雄一起合作组成公会,他们可以用这些英雄去做任务,提升等级,召唤其他英雄,并在未来与其他玩家进行PVP竞争。如果我对2022年看涨的逻辑是错误的,那么最好的对冲方式就是在BTC和ETH目前的区间阻力位附近寻找开空点位,以防止短期熊市的趋势继续下去直至崩溃。如果我们向上突破,并确认整个市场的上涨力量时,任何ALT/BTC、 ALT/ETH交易对仍将表现良好,我将会平掉空头仓位。Layer 1s / Layer 2sNEAR ProtocolNEAR是一个分片POS layer 1区块链,它以开发者和用户为中心,有一个非常强大的技术团队,而媒体方面几乎还没有炒作……今年我很快意识到的是,当我在2018年的熊市中外出狂欢不关注加密货币的时候,实际上有很多非常聪明的人在构建今天的技术。如果你和我一样,在2017年发现了加密货币,那么当价格下跌90%时,你很可能也忘记了加密货币,而现在你在这里试图再次赶上进度。所以,如果你是这样的人,那么欢迎你回来!总之,NEAR和其他链的最大区别是他们对可用性的关注,不仅是对用户,也是对开发者。现在新人进入加密货币的一大障碍是用户体验的差异:要求人们学习区块链技术,管理他们的私钥,避免诈骗,并导航到正确的网站,这对典型的非技术熟练(non-technically)的用户来说是一个很高的门槛,我们已经看到了BAYC用户的盛行,而他们的猿猴在不断被盗。为了给终端用户做到这一点,NEAR允许开发者通过设置NEAR账户来提取出与许多区块链Dapps互动的混乱部分:用户不必每次都选择一个钱包,就可以轻松订阅,让用户管理每个应用程序的权限,通过允许开发者代表用户支付使用费来隐藏基础设施的成本,并为交易提供可预测的定价。为新的开发者提供方便的用户:NEAR节点运行WASM,可以从RUST等流行语言中编译,他们提供了大量的工具,使开发者易于操作,包括一键部署,集成单元测试,以及简单的前端集成+调试。AuroraAurora引擎是一个建立在NEAR协议区块链上的高性能EVM。Aurora上的费用是从用户那里提取出来的,它可以通过Aurora Bridge和其他桥梁(如Allbridge)来轻松访问。目前,NEAR上的大部分活动都在Aurora上,但我预计这将随着NEAR的8亿美元生态系统基金之后推出的项目而改变。Octopus NetworkOctopus Network是一个多链网络,旨在创建一个可互操作的专业应用程序链的生态系统,它利用了Octopus Network的安全性。Octo没有自己的链,相反,它是一套智能合约,运转在NEAR上的Octopus Relay内,与一组验证器节点相结合,应用程序链将为其应用程序的安全而支付验证器节点费。它的结构与Polkadot类似,但对于应用链来说,在Octo上启动其网络的成本要比在Polkadot上启动parachains的成本低很多。这些应用链的计划是用Substrate框架和一个专门的应用程序的前端来构建。一旦Substrate-IBC Pallet的实施完成,这些应用链也将与IBC兼容,并且能够与其他NEAR项目通信,因为Octo桥将为每个应用链代币部署一个NEP141封装合约。这个项目很有趣,因为它填补了一个专门的利基市场,目前我还没有看到其他人能很好地执行这个。如果Octo网络能够有效地引导许多应用链,那么OCT代币将从所有这些需要Octo验证器集的共享安全性的链中大大受益,因为他们的生态系统被设计为与IBC链一起运作,在这里我看到很多凝聚多链的合作会有上涨空间。Terra和NEAR已经宣布了一项重要的合作关系,因为UST将被整合到NEAR和Aurora所有的生态系统中,对此也毫不奇怪,这种关系在未来将会继续发展。Meatverse / DeFiDefi Kingdoms [Jewel]Defi Kingdoms是一个DEX、NFT交易平台以及沉浸式的边玩边赚游戏生态系统。在其基础层,它是一个运转在Harmony ONE区块链上的dex,允许用户在各种加密货币资产之间进行交易。Jewel是DFK的治理代币,用户可以将Jewel存入DFK金库,赚取平台上所有交易费用的30%。除了能够在金库中抵押宝石,用户还可以在花园(Gardens,DFK平台的farming pool)中的不同加密货币资产对之间提供流动性,目前的年利率在400-600%之间。这些年利率如此之高,是因为Defi Kingdom的意图是激励早期贡献者引导生态系统的发展。DFK是一个公平的社区,在没有任何风投参与的情况下启动,为游戏的玩家提供价值是团队长期愿景的关键重点。LP奖励的设计是这样的:有解锁的奖励和锁定的奖励,以Jewel的形式支付。解锁的奖励可以立即获得,而其余的奖励则在2022年7月之前被锁定,之后将线性解锁,直到2023年7月。解锁奖励的比例随着每个时代的到来而增加,目前是30%解锁/70%锁定的比例。LP Positions: Jewel-Matic, Jewel-Avax, Jewel-LunaPolygon[Matic]是为ETH 2.0构建各种zkRollup解决方案的领先研究团队之一,同时也维护他们自己的POS layer 1链。其月线图在5月突破其之前的年内高点后现在处于历史高点附近,在今年下半年的大部分时间里一直在盘整,而其他L1则处于聚光灯下。Avax和Luna,原因如上所述,如果Solana有一个活跃的LP对,可能也会加入这个当中。DFK在第四季度占据了我的大部分时间,它让我想起了我年轻时玩WoW的时候,但它是区块链上的一个DApp。我可以写一篇非常长的文章来描述游戏的所有细微差别和相关策略,我可能会在其他平台写,在那里我有更多的空间来描写细节。DFK的核心功能是英雄,可以用来探险和升级,召唤其他英雄,并最终在游戏中与其他玩家进行PVP竞争。考虑到长期路线图中完全跨越多个不同区块链的可能性,那么这个项目的上限是非常高的。在2022年,我预计DFK会出现很多不同的公会,因为玩家们会互相竞争谁会拥有加密货币中最强大的团队和王国。进入城堡是CT圈常见的口头禅,但DFK将使你能够与其他玩家组队并建立自己的城堡。区块链基础设施(Blockchain Infrastructure)POKT Network作为区块链API请求的去中心化中继网络运作,Pocket Network是极其重要的Web3基础设施。他们的经济结构的设置是为了激励完整的节点运营商,当开发者需要使用网络为他们的应用程序访问数据时,要向其付费。许多开发者需要直接从区块链上获得高质量的读/写数据,但并不总是能获得专门用于其应用程序的RPC。Pocket将自己描述为 ‘服务器领域的Uber’,因为从技术上讲,当你查询他们的网络时,你不知道你将连接到什么服务器,但他们通过他们的区块链处理所有的服务请求,为用户提供他们需要的东西。随着越来越多的开发者使用Pocket Network,节点运营商从参与网络中赚取更多的钱,这反过来又激励了更多的节点运营商加入网络。Pocket Network的经济系统非常聪明,它的设计方式可以大大降低使用网络的开发者成本。这里有三个主要的功能:押注(staking)、铸币(minting)和燃烧n(burning)POKT。在应用方面,你有能力在使用协议时将你的POKT放入托管;对于开发者来说,他们不需要为一些基础设施即服务项目向公司支付费用,而通过Pocket Network,他们可以为访问网络预先抵押POKT,然后使用网络,直到他们取消这个托管为止。因为Pocket Network不是一个需要收取费用以支付保证金或支付云托管服务的中心化公司,所有这些开销都被取消了,对开发者来说这就便宜多了。关于Pocket Network内为开发者的请求提供服务的节点,他们质押POKT来获得在网络内工作的权利,他们将为服务应用程序方面的每个请求中赚取一定数量的POKT。我一直在猜测如何吸引外部非加密货币开发人才加入加密货币领域,这似乎是最好的方法之一。对我来说,POKT是押注加密货币领域内的开发者、用户和投机者增长的最有效方式之一。随着web3开发者社区的增加,将会有更多的web3应用程序需要这种对区块链数据的访问,反过来也会有更多的人使用这些应用程序。ArweaveArweave是一个专注于永久数据存储的去中心化网络,许多NFT项目使用Arweave作为其存储数据的后台,也有许多区块链使用Arweave来存储交易数据。与其使用AWS存储数据,团队可以利用Arweave为他们的应用程序存储所有的数据。Arweave的blockweave架构和SPoRA共识机制使其比Filecoin等其他存储解决方案更具扩展性,明年我最喜欢的交易对之一是AR/FIL。与其试图押注于每周哪个10k pfp NFT 项目会成功,不如押注于许多应用程序将需要使用的基础设施,这是一个更容易的赌注。Arweave的从技术角度来看,过去三个月一直在5月以来的历史高点上方盘整,假设这是上涨前的蓄势,那应该很快就会看到新高。LidoLido是一个多链流动性抵押解决方案。它允许个人用户通过Lido平台抵押他们的代币,并收到代表该抵押品的代币,然后可以在其他DeFi生态系统中使用。Lido的定位非常好,因为它在这个领域没有什么竞争者,而且它能够令人难以置信地迅速部署在多个区块链上。在一个用户活跃在各个区块链上的世界里,能够充分接触到你的资本,这一点怎么强调都不过分。从技术K线来看,Lido接近历史低点,正在测试一个主要支撑位。尽管他们发布代码的速度非常快,但他们还没有得到加密领域大多数人的关注,我认为随着越来越多的人开始使用他们的服务,这一点将会改变。Aleph.imAleph.im是一个去中心化的分布式云平台,提供计算服务、文件存储和数据库托管。Aleph.im的主要用例之一是其为Solana区块链提供索引的解决方案,它在建立一些真正强大的合作伙伴关系,但确实也不为人知。他们与游戏公司育碧合作,成为他们的游戏《汤姆-克兰西的幽灵行动断点》中第一个动态NFT的存储解决方案。这是我认为我们将在2022年看到的AAA级游戏公司和加密货币建造商的许多合作之一。他们的另一个大的伙伴关系是与Neon Labs团队的合作,该团队专注于将EVM带到Solana。Neon Labs将使用Aleph.im作为他们的索引解决方案,以获得Ethereum和Solana之间所有交易的信息。Cosmos生态系统ATOMATOM是Cosmos Hub的原生代币,它通过区块链间通信协议连接所有其他用Cosmos SDK构建的区块链。人们对ATOM 的一个主要抱怨是代币经济学设计的不好,因为团队的重点主要放在开发 Tendermint 和 Cosmos SDK 上,让团队建立自己的专业生态系统,比如 Cosmos zone。现在,团队的重点是将所有这些生态系统连接在一起,并将集体价值与Cosmos Hub联系起来。通过cosmos网络质押,质押者不仅将为Cosmos Hub提供安全保障,还将为通过IBC连接的其他小型区块链提供安全保障;这意味着质押者不仅会获得ATOM代币奖励,还将获得每条链各自的本地代币奖励。LUNALUNA是2021年最强大的alts代币之一,因为它的核心用例经历了令人印象深刻的增长:去中心化的稳定币UST。Terra Luna向用户提供的主要产品是其旗舰的20%年利率储蓄协议Anchor。现在,LUNA正专注于建立更多的Defi生态系统,并通过IBC连接到cosmos链的其他部分。Astroport、Mars Protocol、Levana Protocol和其他协议的推出将为已经繁荣的社区带来更多关注。2022年,UST的增长应该会加速,因为Terra Luna将自己完全置于一个发展中的多链世界的中心。SCRTSecret Network是一个 layer 1区块链网络,专注于可编程的隐私。与其他流行的隐私公链相比,它是2021年四季度表现最好的,它的市值仍然比较低。SCRT生态系统在2022年应该会有很大的发展,首先是推出Shade Protocol作为DeFi中心,还有它的Stash Network作为NFT市场。对DeFi用户来说,隐私的吸引力是巨大的,目前你所有的DeFi操作历史在区块链上是完全可见的。与web2相比,web3目前存在的一个主要缺点是用户缺乏隐私,交易员跟踪大型基金和其他交易员的钱包是很常见的,而区块链分析师的工作只会随着时间的推移变得更好。ANTAragon专注于为团体提供所有必要的工具和基础设施来建立自己的DAO。DAO最近变得越来越普遍,因为加原始的加密货币投资者正在寻找更正式的方式来合作他们的想法,以及组织选择以这种方式而不是在传统市场上作为一个企业的结构。在Cosmos生态系统中有很多其他较小市值的币,它们也很好地找到了自己在生态中的定位。他们中的大多数一直在建设,而焦点一直在加密货币领域的其他地方,但随着注意力转移到IBC,其中很多都可能是r/r的入口点。如果你仔细看,大多数都很容易找到。NFTsTreeverseTreeverse正在建立一个以NFT为主要游戏资产形式的交互式MMORPG游戏。他们首先专注于安卓系统的开发,然后是iOS系统,之后是PC/Mac系统。这个团队的负责人是 @Loopify领导,并在Animoca Brands的领导下筹集了2500万美元的种子轮资金。ROOT将是游戏的治理代币,而SEED将是你通过玩游戏获得的代币。到目前为止,该团队发布的艺术和动画都做得非常好,我期待着在游戏临近发行前追踪游戏的开发过程。Strange ClanStrange Clan游戏将是第一个存在于Cosmos生态系统中的元宇宙空间。它是一个由Passage3D团队利用虚幻引擎和Akash的去中心化云计算网络在后端建立的3D世界。游戏中的角色将能够完成任务,在游戏的NFT市场中买卖装备和土地,为他们的角色寻找动物坐骑,还可以参与到坐骑公会中。Aurory ProjectAurory是一个建立在Solana区块链上的边玩边赚游戏。他们已经完成了首次代币销售,并推出了他们第一套可以游戏中使用的NFT。目前,你可以质押$AURY,年利率约为33%,如果你将代币锁定到今年6月,则年利率约为75%。很多在游戏发布前推出NFT的游戏目前处于一种奇怪的状态,因为当用户没有太多事情可做时,注意力就会消退,所以随着游戏临近发布的里程碑,看看价格走势如何发展将会很有趣。对其他项目的观点SolanaSolana 在第一季度有两个主要催化剂:Phantom 的移动钱包和 Neon Labs EVM 兼容实施,这两者的吸引力对于新用户和开发人员进入 SOL 生态系统来说应该是巨大的。 在短期内,我认为从 R/R 的角度来看有更好的表现,因为 Solana 的市值是除 BNB 之外的其他 L1 中最大的,但我仍然认为 Solana 目前的价格范围更多的是在上升之前重新积累,而不是派发。 对Solana DeFi币的情绪处于峰值低点,我们认为明年会看到越来越多的开发者加入Solana生态系统,很多顶级应用的回报率会超过Solana。在最近的黑客马拉松中,有很多项目都是值得关注的。希望我能够把其他交易的利润转回到Solana ,因为这些催化剂将在本季度晚些时候开花结果。AvalancheAvalanche本季度的主要催化剂是DeFi Kingdoms 的推出。在今年下半年,AVAX在入驻用户方面的表现几乎超过了其他所有的链,与DFK这样的游戏结合是一次很伟大的合作。在Jewel单币质押之后,AVAX/Crystal 质押池很可能是我在第二季度的最大头寸。我不确定使用他们的子网架构的项目推出的时间表,但区别于其他链这将是另一个基本的催化剂。Boomercoin, aka 比特币比特币处于一个非常奇怪的位置,对于传统金融配置者来说,它是风险最大但足够安全的资产,但同时对于加密货币原始投资者来说,它又是风险最小的投资。我以前说过,我认为比特币的主导地位是衡量加密货币市场风险增加/风险减少的标准,我仍然认为这是对它最准确的看法。随着加密货币的成熟,会有许多竞争性的智能合约平台,在整个加密货币总市值中成长为更大的一块,但它们都不会与比特币竞争,因为比特币履行了作为硬通货的单一角色,这是其他公链无法做到的。因此,当altcoin市场像牛市期间那样扩张时,btc市占率通常呈下降趋势,但当泡沫达到顶峰,市场回撤时,btc市占率通常呈上升趋势,因为比特币几乎总是比alts跌得少,而alts通常在很短的时间内疯狂上涨数倍。在第四季度,BTC在10月和11月初两次冲向新高,但每次都没能突破。我注意到的一件事是,今年所有的BTC ATH突破都与ETH/BTC图表上的局部低点一致。我不认为这是一个巧合。在我看来,加密货币外部的投资者和加密货币原始投资者对这些智能合约平台的看法显然发生了转变。DeFi和NFT的出现是过去几年加密货币领域的主要焦点,而BTC保持其作为硬通货的作用,非加密货币和加密货币原生投资者希望在这个快速增长的生态系统中分一杯羹。虽然有很多直言不讳的比特币大佬,对加密货币领域的所有其他资产说三道四,但我认为有一个快速增长的,尽管安静得多的,老的加密货币原始投资者群体,他们拥有大量的比特币并很少接触其他加密货币资产。随着传统金融资产配置者对比特币作为一种投资的热衷,许多比特币持有者也开始热衷于altcoin,因为他们开始向风险曲线下移。如果你是像我这样的交易员,这是一个很好的平衡,因为只要有稳定的资金流入加密货币市场,就可以更容易地利用altcoin的机会,而不必担心BTC的问题。比特币对我来说仍然具有长期投资的价值,在我看来,在未来的许多年里保持BTC储蓄是明智的,因为我不认为有任何其他更好的货币形式可以长期储存价值,但就牛市期间的交易而言,我认为它在对冲下跌方面有更好的用途。我预计BTC将在42K-53K的区域内波动一段时间,可能会测试58-61K的周线突破区域,然后继续进一步巩固。我最悲观的预测是击穿42K-53K区间,最终测试2021年27K左右的低点,但我认为那是已经能想到的铁底。对我来说,关于比特币最可能的情况是在本季度晚些时候推到新的高点,在这之前,BTC将在42K-53K的区域内波动一段时间。以太坊以太坊到今年年中,ETH应该拥有所有必要的基础设施扩展,以有效地实现其功能性模块化区块链堆栈的愿景。如果合并没有进一步延迟,以太坊将在春末夏初从工作证明(POW)转向权益证明(POS),而zk-sync 2.0、Polygon Hermez、Polygon Miden、Starknet等zkRollup解决方案应该会建成投产。目前只有几个zkRollup跑起来了,如dYdX和Immutable X,但现有的解决方案都没有像未来的解决方案那样利用EVM。zkRollups将允许以太坊用户体验到低费用,因为rollups新颖地使用了零知识证明,这允许交易在链外进行,并分批进入一个证明,基础层可以用来确认这些交易的有效性。我试过zkr dexes之一,ZigZag,它是令人难以置信的快速和易于使用,我期望这些应用程序的用户体验与其他L1上的Dapps一样好。观察其他L1区块链的用户是否会决定使用这些rollups 方案而不是他们已经习惯的链将会很有趣。在我看来,ETH的扩展方案似乎不太可能从那些没有任何摩擦就直接将非加密货币用户纳入DeFi的L1s手中夺走这一市场份额,除非这些二层解决方案的用户体验比其他第一层区块链上的要好得多。如果我们以Arbitrum为例,它的速度基本上与其他L1s相同,费用稍高,那么我们可以看到,相比之下,那里的增长是最小的。那么,为什么用户不关心Layer2解决方案呢,或者更准确地说,为什么他们到目前为止还不关心?我认为有两个主要原因。第一个原因是,ETH的TVL的主要来源是加密货币原生ETH的富人用户,他们并没有真正被ETH的高费用所困扰。如果他们8位数的稳定币农场不间断地运作,并且他们觉得他们的资金在主网上是安全的,他们不一定在意支付更高的GAS费用来确保这种安全。他们对于等待完全过渡到POS完全没有问题,并且会准备好32个ETH来运行他们的节点。因此,对于这样的用户来说,即使Arbitrrum提供低得多的gas费,桥接使用基础层上相同的应用程序,也不能给他们带去多少好处。这些用户并不是在寻找下一个增长100倍的目标,因为以太坊已经是了。这些 ETH的老用户与2021年8月加入的Moonboi Ape User 123不同,他们不追求下一个OHM分叉项目、新算法稳定币或任何其他的创造性pvp DeFi游戏。第二个原因则显示出加密货币领域的新手们的群体画像,他们正在追求下一个增长100倍的目标。这个群体喜欢每一个新的庞氏骗局,会不计后果地all in新项目,当看到这些庞大的生态系统激励基金,促进新用户的流动性挖矿时,他们还会口吐芬芳。现实是,这个群体正在寻找最闪亮的新事物,以及他们所认为的可以在最短时间内赚到最多钱的东西,而这些往往没法在以太坊上看到。目前,Solana和Avax就像野餐时的酷叔叔,给你钱让你和朋友一起去看电影,而以太坊则是爱发牢骚的叔叔,他们会说孩子们再也不尊重长辈了,还会向你父母打小报告说你和朋友在公园喝酒吃热狗。令以太坊声名鹊起的是网络的安全性和去中心化,虽然从中长期来看,对加密网络非常重要,但它却不是吸引新用户的卖点。对于用户来说,只要自身的体验不受影响,维护网络安全应该是开发者和构建者的主要关注点,而不是用户在前端关心的事情。在我看来,所有这些网络都将随着时间的推移趋于去中心化,只要开发者在他们的长期发展蓝图中有这个核心重点,并且许多L1竞争链在不到一年的时间内便拥有了用户活动。Web3.0目前的目标市场不是那些有富达退休基金、富国银行(Wells Fargo)和大通(Chase)储蓄的60多岁老人,以后引导Web3.0体系的,会是那些不效忠银行、对新事物更感兴趣的年轻人。所以,如果你的卖点只是“一个去中心化、安全的网络,用户可以与DeFi应用程序接口,每年赚5%而非仅仅0.01%”,你可能会说服一些非加密婴儿潮一代的用户(如果你有一个集成的应用程序,在幕后为他们提供服务),但你吸引不了大量的新活跃投资者,因为这是现在每个智能合约平台的默认设置。从短期来看,我认为ETH不是一个很好的生意,原因如下:其市值远超其他单体 L1,但用户体验却比所有其他单体L1都差;如果L2要与L1竞争,它们将需要无缝衔接的新用户体验,并像其他生态系统一样吸引新用户,因此表现最好的 L2 可能拥有代币,并且可以直接从中心化交易所访问。 除非你认为这些代币完全没有价值,否则持有这些网络的代币应该比只持有现货ETH要好得多。ETH 并未针对模块化架构进行优化,还有其他链在开发中进一步领先,拥有同样有能力的开发团队和类似的系统架构,还有其他团队专注于ETH从头开始转向的模块化架构部分。NEAR是一个通过Aurora兼容EVM的分片PoS区块链,很快就有可能通过它的章鱼网络连接多个应用链。ETH 2.0 的设计与此类似,但由于其现有设计以及存在于网络上的大量价值,因此要快速完成要困难得多。合并Merge已经推迟了多次,因为它必须非常好地完成,原因是所有现有的价值都存在于以太坊上,而其他L1可以在没有这些障碍的情况下进行构建。目前,ETH是一个单体区块链,但正在转向结算和数据可用性层,并以Rollup为执行层。还有像Celestia这样的团队,他们只专注于数据可用性层,但与NEAR类似,因为它们是从头开始构建的,所以它们可以权利倾注在一件事上尽心完成一旦ETH从结算层、执行层和数据可用性层过渡到单纯的结算层,以太坊市场份额的部分价值将被生态系统的其他部分占据。在zksync 2.0中,用户可以选择使用链上数据可用性的ZK Rollups,也可以选择使用链外数据存储的ZK Porter。Zk Porter的交易效率更高、成本更低,不过ZK Porter的账户必须要由监护人(Guardians)保护——Guardians指ZK Sync代币的持有者。这些将用于跟踪ZK Porter状态和这些帐户的数据可用性,因为ETH路线图以Rollup为重点,所以计划是将大多数日常交易在链外执行。zkPorter和其他类似的设计模式要想获得成功,它们得让用户抵押代币来维护这些附加系统的安全性。我预计市场会在评估结算层和新模块架构的其他层之间找到平衡,我也坚信一旦完全部署在主网上,整个模块系统将会受益匪浅。不过在最初的时候,我希望其他层这些的实现能够获得有更多的价值,因为它们将从零开始。Defi的未来不会只在一个区块链上存在,我认为我们还没有看到这些智能合约平台的最终状态。在一个快速创新和迭代的领域,在我看来,我们更可能是拥有一个多链的网络生态系统,所有的网络同时运行,而不是只有一个解决方案运行良好,但其他所有的都是失败的。去中心化不仅适用于维护网络安全的系统设计实现,也适用于加密领域的观点、用户和开发人员的多元化。其他我认为值得一看但未详细描写的还有:Curve Wars: CVX / CRV / YFI / BTRFLYSYS+MUTESpell & MIM + SushiFXSINVGMX / dYdX / PERP / MNGO / Drift ProtocolDPX / RBN / PsyOptionsDuskMetisMagic (TreasureNFT)Ninja on SolLevana Protocol如果你在加密领域很活跃,你可能已经明白这些是什么了,但如果你还是个新韭菜,那这些都是值得你去研究的好东西。总结在我为2021年四季度撰写的最后一篇文章的结尾,我提了几个接下来几年里我所思考的问题:“2020 年代的杀手级应用会是什么?2010年代是亚马逊,2000年代初是Facebook,在元宇宙领域又会是什么?怎样去吸引数百万的非加密用户?”我仍在积极思考这个问题,但我相信答案可能就在眼前。目前只有一款Dapp吸引了数百万的日常活跃用户——Axi Infinity。尽管DFK还处于非常早期的阶段,但它是我见过的第一个将DeFi与游戏以一种对用户来说很有趣的方式联系起来的去中心化应用。Uniswap是一个革命性的发展,但是点击添加ETH/USD LP,然后计算你的短期损失和交易收益并不是一件有趣的事情。我不知道有多少常规的dex用户参与了这些平台的治理,或者真正将他们的代币用于投机以外的任何事情。这些DeFi原始元素的游戏化+可手机访问化,是真正能够为DeFi打开很大一部分目标市场的下一步,因为用户会乐意参与生态系统,而不是单纯的猜测。此外,由于用户积极参与生态系统,如果设计得当,这些游戏的代币会比典型的治理代币更具实用性。“哪些没被发掘过的细分市场在未来几个月或明年会更受欢迎?”为了回答这个问题,我认为目前讨论得最少也是最重要的一个细分市场是驱动这些Dapp的底层基础设施。指望非加密用户和开发人员加入,却不提供适当的工具给他们进行无缝交互,是很高门槛的要求。如果我们想要完全去中心化的网络,那么我们需要让用户能够非常轻松地参与其中,而不需要具备高级工程师的知识,或者是在过去十年中每天都生活在加密世界里。此外,如果我们想让更多的开发人员进入这个领域,那么就需要为所有这些系统提供必要的工具和文档,好让新的应用程序易于部署,还要有愿意帮助和回答问题的社区,这些都是至关重要的。回顾2021年,有些事我没做到尽善尽美,希望新的一年能有所改进:震荡行情下过度交易过早地卖出现货而不坚持长期交易计划当我的想法不符合主流并犹豫不决时,需要更加激进一些年初没有在每个链上设置好,了解使用哪些钱包/桥会非常的有用操作与日记不一致,当我把所有东西都写下来时,我会更加准确和清醒

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